blog

Jul 23, 2023

Circle Implora ao Congresso: Por favor, nos regule

Em uma sala isolada nos fundos do Le Pavillon, o restaurante francês com estrela Michelin de Daniel Boulud

Emum quarto isolado do Le Pavillon, peça francesa de Daniel Boulud com estrela Michelin no centro de Manhattan, Jeremy Allaire está sendo bombardeado com perguntas durante uma refeição de quatro pratos com bifes regado com bourdelaise. É início de maio e os jornalistas à mesa querem saber mais sobre como sua empresa, a Circle Internet Financial, fabricante da segunda maior stablecoin do mundo, está se saindo diante da crise dos depósitos bancários e quais são as perspectivas para uma nova lei federal. para legitimar stablecoins é.

Dois meses antes, a Circle sofreu um golpe terrível depois de admitir ter $ 3,3 bilhões em depósitos não segurados congelados no Silicon Valley Bank. Isso representou mais de 7% do total de US$ 42 bilhões fornecimento de sua moeda USD e, como os depósitos serviram como garantia para a cripto, o pânico fez com que o preço de negociação de sua principal moeda estável caísse para até 88 centavos em um período de dois dias. O ponto principal de um stablecoin é que, como um fundo do mercado monetário, ele nunca deve ser negociado abaixo de seu valor nominal, neste caso, um dólar.

O USDC, como a criptomoeda é conhecida, eventualmente recuperou seu valor nominal, mas, como se promoveu para instituições financeiras tradicionais como a stablecoin "mais segura", sua participação no mercado foi reduzida. Os ativos de stablecoin da Circle caíram de US$ 43 bilhões para US$ 29 bilhões, enquanto o rival Tether estabeleceu um novo recorde histórico acima de US$ 83 bilhões, de US$ 71,8 bilhões antes do fracasso do SVB.

Apesar da queda, Allaire, da Circle, não vê o SVB como um revés. No evento de criptografia Consensus em Austin no final de abril - onde ele recebeu o status de estrela do rock, se os pedidos de selfie servirem de indicação - Allaire transformou o desastre do SVB em uma vantagem, agora que os depósitos do Circle são mantidos no Banco Globalmente Sistemicamente Importante de Nova York. Mellon.

"Gostamos de ser chatos", afirma o executivo de cripto de 52 anos, vestido com calças pretas casuais de negócios e uma camisa polo para dentro.

Allaire construiu seu negócio seguindo as regras, mas isso tem sido um problema em um setor totalmente novo para o qual os regulamentos existentes muitas vezes não se aplicam. Ele também coloca o Círculo certinho e propenso a revelações em desvantagem para o mais ousado Tether Ltd., com sede nas Ilhas Virgens Britânicas, e mantém o máximo de informações possível sobre seus negócios longe de olhares indiscretos.

Na criptosfera, o desrespeito à convenção costuma ser anunciado por seus seguidores. Mas como a Binance e a Coinbase enfrentam ações judiciais da SEC que desafiam seus modelos de negócios, o ambiente pode finalmente estar certo para o Goody-two-shoes Circle. Isso explica por que Allaire e sua equipe estão fazendo lobby para uma proposta de legislação dos EUA que forneça regras claras para as stablecoins.

“A formulação de políticas sobre stablecoins e a formulação de políticas sobre como o USDC será tratado pelos reguladores está acontecendo”, diz Allaire. "O tema geral é que estamos nos reunindo com os principais reguladores e formuladores de políticas o tempo todo."

A desvantagem do plano de Allaire é que, se as stablecoins se tornarem investimentos regulamentados com segurança garantida, isso poderá atrair a concorrência.

“Alguns grandes bancos que têm recursos suficientes e investiram em blockchain podem entrar no negócio de stablecoin”, diz Owen Lau, analista especializado em ativos digitais e fintech da Oppenheimer & Co. sistema existente de remessas, pagamentos e transferência ponto a ponto."

Allaire diz que não está preocupado. "Com um projeto de lei como este, acabaremos fazendo mais negócios com bancos do que fazemos atualmente", diz Allaire, referindo-se a um rascunho recente do projeto de lei de stablecoin apresentado à Câmara dos Deputados em abril. “Os bancos não podem se envolver nisso porque não estão autorizados, não há um caminho claro e não podem manter stablecoins em seus balanços porque não há como fazer isso sob as regras atuais. realmente aumentar a adoção do USDC pelos bancos."

Aentre executivos de criptomoedas,